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Exemple

Supposons que vous étudiez la pertinence d’un investissement dans un titre. Le règlement nal

de l’investissement doit se faire le 2 avril 2010 et l’échéance tombe le 31 décembre 2015. Le taux du

coupon est de 5 %, ce qui donne un rendement d’approximativement 5,284 % (le rendement se

calcule par la fonction RENDEMENT.TITRE). Le bon verse un intérêt tous les trimestres, en s’appuyant

sur le nombre de jours eectifs.

=DUREE.M.OBLIGATION("2/4/2010"; "31/12/2015"; 0,05; 0,05284; 4; 1) renvoie la valeur approximative de

4,9554, à savoir la valeur actualisée des ux de trésorerie futurs (la durée du bon), selon la durée de

Macauley. Les ux de trésorerie sont constitués du prix payé, des intérêts perçus et du principal perçu

à l’échéance.

Rubriques connexes :

Pour connaître les fonctions connexes et pour en savoir plus, reportez-vous à l’

« DUREE.OBLIGATION » à la page 116

« Arguments communs utilisés dans les fonctions nancières » à la page 366

« Liste des fonctions nancières » à la page 102

« Types de valeur » à la page 39

« Éléments des formules » à la page 15

« Utilisation du clavier et de la souris pour créer et modier des formules » à la page 28

« Collage d’exemples de l’aide » à la page 44

DUREE.OBLIGATION

La fonction DUREE.OBLIGATION calcule la moyenne pondérée de la valeur actualisée

des ux de trésorerie pour une valeur nominale de 100 €.

DUREE.OBLIGATION(règlement; échéance; taux-annuel; rendement-annuel; fréquence;

base-journalière)

Â règlement : date de règlement de la transaction. règlement correspond à une valeur

de date/heure. La date de règlement de la transaction est généralement postérieure

d’un ou de plusieurs jours à la date de la transaction.

Â échéance : date à laquelle le titre arrive à échéance. échéance correspond à une

valeur de date/heure. Elle doit être postérieure à règlement.

Â taux-annuel : taux de coupon annuel ou taux d’intérêt annuel du titre. taux-annuel

correspond à un nombre et doit être saisi soit sous la forme d’un nombre décimal

(par exemple 0,08), soit d’un pourcentage (par exemple, 8 %).

Â rendement-annuel : rendement annuel du titre. rendement-annuel correspond à un

nombre et doit être saisi soit sous la forme d’un nombre décimal (par exemple 0,08),

soit d’un pourcentage (par exemple, 8 %).

11 6 Chapitre 6 Fonctions nancières

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